俄華商受盧布暴跌影響 急需提高防范意識(shí)

11月2日在莫斯科格林伍德商貿(mào)中心園區(qū)19棟中俄跨境運(yùn)營(yíng)中心會(huì)議室舉辦了《盧布近期走勢(shì)和匯率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避研討會(huì)》，前來(lái)參會(huì)的企業(yè)大都是中國(guó)各行業(yè)的大企業(yè)在俄羅斯的分公司，如誠(chéng)通集團(tuán)（格林伍德的母公司）國(guó)際業(yè)務(wù)部和金融部、東風(fēng)汽車、力帆汽車、VIVO手機(jī)、京東方科技、柳工集團(tuán)、德和衡律師事務(wù)所、萬(wàn)佳集運(yùn)等，美的電器俄羅斯分公司本已報(bào)名參加，后因有急事未能到會(huì)。到會(huì)的小企業(yè)和個(gè)體華商只有幾個(gè)人，這說(shuō)明了一個(gè)問題，即在俄的中小企業(yè)和華商的匯率風(fēng)險(xiǎn)防意識(shí)的缺失。WnI大陸橋物流聯(lián)盟

肯定有人對(duì)我的上述結(jié)論不以為然，但上周五晚上所發(fā)生的一些事情則為我的這個(gè)結(jié)論提供了強(qiáng)有力的佐證。上周五晚上，盧布兌美元最大跌幅達(dá)1.3盧布，貶值2.22%，意味著手中持有的盧布縮水2.22%，利潤(rùn)損失2.22%。盧布大跌后，很多人開始憂心忡忡，特別是手中持有大量盧布和大量貨物的人，各種問題讓我們應(yīng)接不暇：盧布還要跌嗎?還要跌多少？盧布還會(huì)漲回來(lái)嗎？手中持有大量盧布怎么辦？為什么油漲了盧布還下跌？上述現(xiàn)象說(shuō)明了很多人平時(shí)缺乏匯率風(fēng)險(xiǎn)防意識(shí)，當(dāng)真正的風(fēng)險(xiǎn)降臨時(shí)，手足無(wú)措，沒有有效的應(yīng)對(duì)手段。WnI大陸橋物流聯(lián)盟

還有一部分人特別迷信自已的感覺，自以為是地認(rèn)為油價(jià)大漲盧布匯率怎樣會(huì)跌呢?我們?cè)?1月2日發(fā)表的《警惕油價(jià)和盧布的暴跌風(fēng)險(xiǎn)》（俄羅斯經(jīng)濟(jì)評(píng)論的題目是：油價(jià)和盧布皆有暴跌風(fēng)險(xiǎn)年底前盧布或?qū)①H值到65）一文中特別警示盧布的暴跌風(fēng)險(xiǎn)，但有些人對(duì)此嗤之以鼻，極盡諷刺挖苦之能事，諷刺我們異想天開，但本月3日的盧布大跌說(shuō)明我們不是異想天開，7日盧布兌美元再次下跌進(jìn)一步證明我們的預(yù)測(cè)不是信口開河，或許這中間因油價(jià)的上漲而有所反彈，但年底前盧布總體上還是貶值趨勢(shì)。盧布匯率有它自己的運(yùn)行規(guī)律，不以任何人的意志為轉(zhuǎn)移，但它在運(yùn)行過程中總會(huì)釋放出各種信息，我們通過定性和定量的科學(xué)方法還是可以捕捉到它的運(yùn)行軌跡，但絕不是沒有科學(xué)依據(jù)的自我感覺。WnI大陸橋物流聯(lián)盟

盧布匯率采取的自由浮動(dòng)機(jī)制，盧布匯率風(fēng)險(xiǎn)是涉俄華商必須面對(duì)的問題，常常發(fā)生的盧布暴跌使華商的辛勞化為烏有，有時(shí)甚至血本無(wú)歸，但涉俄華商的匯率風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)缺失，寧愿將時(shí)間和金錢花在游戲和其他一些游玩上，也不肯花一點(diǎn)時(shí)間和金錢花在了解金融知識(shí)，利用金融工具規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)上，但一旦盧布暴跌，只能看著自己的財(cái)富被洗劫。這樣的事情在華商身上已多次發(fā)生，可很多人并沒有采取措施進(jìn)行防范，而是選擇聽天由命。WnI大陸橋物流聯(lián)盟

事實(shí)上，匯率風(fēng)險(xiǎn)防范擁有較為成熟的模式，通常是通過套期保值等金融衍生品來(lái)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。之所以選擇套期保值等金融衍生品，是因?yàn)樗鼈儞碛斜姸鄡?yōu)點(diǎn)：首先能夠反向操作，當(dāng)企業(yè)遭遇風(fēng)險(xiǎn)時(shí)候可以通過做空來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)判斷匯率可能下跌時(shí)可以通過做空來(lái)鎖定匯率；最后套期保值行業(yè)是杠桿交易，不會(huì)占用企業(yè)太多的現(xiàn)金流。WnI大陸橋物流聯(lián)盟

華商做套期保值并不復(fù)雜，一個(gè)是可以通過從事這方面業(yè)務(wù)的銀行來(lái)做，二是在莫斯科外匯交易所經(jīng)紀(jì)商（相當(dāng)于中國(guó)的證券公司）那里開戶，自己操作。通過銀行做套套期保值，優(yōu)點(diǎn)是相對(duì)簡(jiǎn)便，但缺點(diǎn)是費(fèi)用高，所需的保證金相對(duì)較多。最大的弊端是當(dāng)盧布匯率反向運(yùn)行時(shí)(升值)沒有可靠的手段規(guī)避鳳險(xiǎn)，因?yàn)殂y行只給你簽訂套期保值合同，當(dāng)盧布升值時(shí)，銀行僅要求你追加保證金，當(dāng)你的保證金達(dá)到臨界點(diǎn)時(shí)，銀行會(huì)強(qiáng)行退保，從而造成損失。在莫斯科外匯交易所經(jīng)紀(jì)商（相當(dāng)于中國(guó)的證券公司）那里開戶，自己操作，優(yōu)點(diǎn)是主動(dòng)性強(qiáng)，萬(wàn)一盧布升值可主動(dòng)退保，另可設(shè)置止損錢防止盧布升值風(fēng)險(xiǎn)，保證金相對(duì)較少，缺點(diǎn)是稍微麻煩一點(diǎn)，另外需要金融專業(yè)人員指導(dǎo)。WnI大陸橋物流聯(lián)盟

套期保值對(duì)華商來(lái)說(shuō)好處是顯而易見的，一是鎖定利潤(rùn)，通過套期保值以防盧布下跌造成損失，盧布一直處于不穩(wěn)定狀態(tài)，如果客戶在發(fā)貨時(shí)就通過套期保值鎖定這一箱貨的美元貨值，發(fā)貨人估算的利潤(rùn)就不會(huì)因?yàn)楸R布貶值而減少，包括應(yīng)交的關(guān)稅和運(yùn)費(fèi)都可提前鎖定(關(guān)稅和運(yùn)費(fèi)都按美元計(jì)算，如果盧布貶值，則需要多交盧布)。第二個(gè)目的是鎖定購(gòu)貨人的盧布售價(jià)，俄羅斯客戶在出售產(chǎn)品時(shí)就不需要提高盧布售價(jià)（可以以發(fā)貨時(shí)盧布對(duì)美元的匯率來(lái)核算價(jià)格），這樣一是可以提高價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力，二是在發(fā)貨時(shí)采購(gòu)商就可以以當(dāng)時(shí)的盧布匯率與下面的客戶簽訂以盧布計(jì)價(jià)的合同，不用考慮匯率問題。WnI大陸橋物流聯(lián)盟

大家都很關(guān)心近期盧布走勢(shì)，其實(shí)在11月2日發(fā)表的《警惕油價(jià)和盧布的暴跌風(fēng)險(xiǎn)》一文中說(shuō)得很清楚，油價(jià)雖然漲勢(shì)很猛，但面臨技術(shù)性回調(diào)，油價(jià)隨時(shí)可能下跌，昨日油價(jià)就已小幅回落。而且推動(dòng)油價(jià)上漲的關(guān)鍵因素—石油輸出國(guó)組織(OPEC)將減產(chǎn)協(xié)議延長(zhǎng)至2018年年末這一消息目前已被充分炒作，這一利好已充分體現(xiàn)在目前的油價(jià)之中，所以當(dāng)歐佩克本月底會(huì)議真正做出決定時(shí)，或許就是油價(jià)掉頭向下的時(shí)間節(jié)點(diǎn)。如果盧布失去了油價(jià)的支持，而年底又是俄羅斯大公司償還外債及俄羅斯政府財(cái)政支出的高峰期，這些因素的相互作用的結(jié)果，決定了年底前盧布的下行趨勢(shì)，這中間可能因油價(jià)的上漲有所反彈，但總體趨勢(shì)呈現(xiàn)走弱格局。今日白盤盧布可能會(huì)小幅反彈，但無(wú)法改變?nèi)鮿?shì)格局。昨日盧布兌美元一度反彈到58.32的低點(diǎn)，這是手中持有盧布者絕佳的出逃機(jī)會(huì)，可惜由于停留在低位的時(shí)間很短，很多人沒來(lái)得及動(dòng)手，盧布匯率就又跌下來(lái)，盤中最高觸及59.42。如果大家已在外匯交易所開戶，自己可在網(wǎng)上操作，就能抓住這個(gè)稍縱即逝的出逃良機(jī)。WnI大陸橋物流聯(lián)盟

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