跨境并購(gòu)新常態(tài) 呈現(xiàn)多元化格局

“在跨境并購(gòu)中，上市公司是一支活躍的力量，跨境并購(gòu)已經(jīng)成為很多上市公司轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要路徑。目前包括上市公司在內(nèi)的中國(guó)企業(yè)跨境并購(gòu)，已經(jīng)進(jìn)入一個(gè)新常態(tài)。”在“2016中國(guó)跨境投資并購(gòu)資本論壇暨第十屆中國(guó)上市公司價(jià)值評(píng)選頒獎(jiǎng)典禮”上，上海證券交易所首席律師盧文道發(fā)表了關(guān)于上市公司跨境并購(gòu)的演講致辭。MZT大陸橋物流聯(lián)盟

從數(shù)據(jù)上看，2015年，跨境并購(gòu)交易額已經(jīng)出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，達(dá)到1115億美元。2016年繼續(xù)大幅攀升，僅今年上半年，交易額就達(dá)到去年全年的水平。其中，上市公司的表現(xiàn)尤其引人注目。據(jù)統(tǒng)計(jì)，從2015年到2016年上半年，A股上市公司共完成跨境并購(gòu)220余起，交易金額超過(guò)440億美元。MZT大陸橋物流聯(lián)盟

值的注意的是，在這數(shù)量龐大的跨境并購(gòu)事件中，包括了一些有影響力的典型個(gè)案，尤其是在商業(yè)服務(wù)、醫(yī)藥、IT、礦產(chǎn)等行業(yè)比較集中。盧文道舉例稱，比如酒店行業(yè)，錦江股份出資13億歐元拿下法國(guó)盧浮集團(tuán)100%股權(quán)、出資83億元人民幣購(gòu)買鉑濤集團(tuán)81%股權(quán)。首旅酒店也有類似的大額收購(gòu)行為。收購(gòu)?fù)瓿珊螅@兩家上市酒店都一躍成為全球前五的酒店業(yè)集團(tuán)。MZT大陸橋物流聯(lián)盟

除了交易金額龐大，當(dāng)前上市公司跨境并購(gòu)還呈現(xiàn)出多元化的格局和結(jié)構(gòu)性的變化，具體包括并購(gòu)主體、并購(gòu)標(biāo)的、并購(gòu)地域以及并購(gòu)資金的多元化等。MZT大陸橋物流聯(lián)盟

盧文道解釋稱，這主要體現(xiàn)在四個(gè)方面，一是并購(gòu)主體不再局限于中石油、中石化等超大型國(guó)有上市公司，一批民營(yíng)上市公司開始嶄露頭角；二是并購(gòu)標(biāo)的正轉(zhuǎn)向高端技術(shù)和新興產(chǎn)業(yè)，以滬市為例，2015年以來(lái)，標(biāo)的為高端制造、IT、醫(yī)療和消費(fèi)品的跨境并購(gòu)占比超過(guò)八成；三是并購(gòu)地域上，傳統(tǒng)的非洲、中東、拉丁美洲所占的比例不斷下降，越來(lái)越集中于美國(guó)、德國(guó)、澳大利亞、意大利等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的成熟資產(chǎn)；四是并購(gòu)資金來(lái)源多元化，除了國(guó)家層面的專項(xiàng)投資基金，上市商業(yè)銀行也紛紛成立專項(xiàng)基金，上市公司還開始借助于海外的融資平臺(tái)籌集并購(gòu)資金。MZT大陸橋物流聯(lián)盟

盧文道認(rèn)為，跨境并購(gòu)仍具有廣闊空間和巨大潛力。企業(yè)需要借助跨境并購(gòu)來(lái)推進(jìn)實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略，引入新的技術(shù)、產(chǎn)品和品牌；消費(fèi)者需要更高品質(zhì)的消費(fèi)和醫(yī)療健康服務(wù)，國(guó)家的“一帶一路”戰(zhàn)略也為跨境并購(gòu)帶來(lái)更多投資機(jī)會(huì)。MZT大陸橋物流聯(lián)盟

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