招商局港口用深赤灣換澳洲港口

為解決與子公司深赤灣的同業(yè)競爭問題，招商局港口干脆把持有的深赤灣股權(quán)出售給招商局集團，深赤灣也將為招商局集團日后進一步重組提供平臺。然后，招商局港口轉(zhuǎn)身收購澳大利亞紐卡斯爾港50%的股權(quán)。UHT大陸橋物流聯(lián)盟

2月5日，招商局港口發(fā)布公告表示，將直接和間接持有的66.10%的深圳赤灣港航股份有限公司(深赤灣，000022.SZ，200022.SZ)股權(quán)出售給招商局集團，以此徹底解決曠日持久的與深赤灣之間的同業(yè)競爭問題。UHT大陸橋物流聯(lián)盟

套現(xiàn)后，招商局港口轉(zhuǎn)身又去收購其主要股東、也是招商局集團的海外聯(lián)系人CMU持有的澳大利亞紐卡斯爾港50%的股權(quán)。UHT大陸橋物流聯(lián)盟

售深赤灣予招商局集團UHT大陸橋物流聯(lián)盟

招商局港口發(fā)布的公告表示，作為賣方的碼來倉儲及景鋒(兩家企業(yè)均為招商局港口的間接全資附屬企業(yè))，與作為買方的中國SPV及香港地區(qū)SPV(兩家企業(yè)均為招商局港口最終控股企業(yè)招商局集團的間接全資附屬企業(yè))，分別就買賣銷售股份A及銷售股份B訂立購股協(xié)議A及購股協(xié)議B;另外，作為賣方的中國南山(招商局港口通過全資附屬企業(yè)于2月5日擁有其已發(fā)行股本約37%)與作為買方的中國SPV就買賣銷售股份C訂立購股協(xié)議C。根據(jù)深赤灣托管協(xié)議，招商局港口有權(quán)就銷售股份C行使管理權(quán)，并擁有銷售股份C的投票指示權(quán)，據(jù)此，連同銷售股份A和銷售股份B，招商局港口可將深赤灣的資產(chǎn)、負債及其他財務業(yè)績并入招商局港口及附屬企業(yè)的綜合財務報表中。UHT大陸橋物流聯(lián)盟

這些購股協(xié)議完成后，在招商局港口的綜合財務報表中深赤灣將不再為附屬企業(yè)，因此招商局港口與中國南山于2月5日訂立深赤灣托管終止協(xié)議，在這些購股協(xié)議已完成的條件下終止深赤灣托管協(xié)議。UHT大陸橋物流聯(lián)盟

有關各方也訂立了Media Port Investments Limited(Media Port)第二份補充股東協(xié)議，該協(xié)議也將于這些購股協(xié)議完成后實施：Media Port將不再確認為深赤灣的附屬企業(yè)，但仍為招商局港口的附屬企業(yè)。此外，深赤灣托管蛇口集裝箱碼頭(Mega SCT)托管協(xié)議也將于這些購股協(xié)議完成后失效，Mega SCT將不再確認為深赤灣的附屬企業(yè)，將仍為招商局港口的附屬企業(yè)。UHT大陸橋物流聯(lián)盟

根據(jù)這些購股協(xié)議買賣銷售股份A、銷售股份B及銷售股份C的代價分別為每股深赤灣A股25.47元、每股深赤灣B股13.35港元及每股深赤灣A股25.47元。根據(jù)這些購股協(xié)議買賣銷售股份A、銷售股份B及銷售股份C的總代價分別為41.1億元、7.38億港元及53.4億元。UHT大陸橋物流聯(lián)盟

這些復雜的協(xié)議，其效果總結(jié)起來就是一句話：招商局港口將子公司深赤灣的股權(quán)出售給了最終控股企業(yè)——招商局集團。UHT大陸橋物流聯(lián)盟

改方式解決同業(yè)競爭UHT大陸橋物流聯(lián)盟

2012年9月起，招商局港口通過子公司景鋒持有深赤灣 8.58%的股權(quán)，通過子公司碼來倉儲持有深赤灣25%的股權(quán)，受托管理中國南山持有深赤灣32.52%的股權(quán)，合計持有深赤灣66.10%的表決權(quán)股份，從而成為深赤灣的母公司。當時，招商局港口承諾解決深赤灣與招商局港口深圳西部碼頭資產(chǎn)的同業(yè)競爭問題。UHT大陸橋物流聯(lián)盟

2017年11月20日，深赤灣A發(fā)布公告稱，于2017年11 月19日接到招商局集團通知，稱其擬籌劃、論證與深赤灣有關的重大事項。UHT大陸橋物流聯(lián)盟

當時，《航運交易公報》記者根據(jù)2017年8月23日招商局港口讓深赤灣托管Mega SCT及Media Port的業(yè)務及經(jīng)營的方式以解決同業(yè)競爭問題，推測招商局港口仍將采取這種方式，讓深赤灣托管招商局港口旗下的其他深圳港口。UHT大陸橋物流聯(lián)盟

結(jié)果，招商局港口現(xiàn)在把深赤灣的股權(quán)出售給了招商局集團，以這種方式解決與深赤灣的同業(yè)競爭問題。UHT大陸橋物流聯(lián)盟

對此，招商局港口解釋道：盡管招商局港口之前已就解決同業(yè)競爭問題考慮各種選項，但是這些選項都無法執(zhí)行，因此，不競爭承諾已于2017年9月失效。經(jīng)深赤灣股東批準，招商局港口承諾將于2020年9月16日之前徹底解決同業(yè)競爭問題。UHT大陸橋物流聯(lián)盟

出售事項將為招商局集團實施進一步重組提供平臺，以徹底解決深赤灣的同業(yè)競爭問題。UHT大陸橋物流聯(lián)盟

套現(xiàn)投資澳洲煤港UHT大陸橋物流聯(lián)盟

招商局港口表示，深赤灣股權(quán)的變現(xiàn)將為招商局港口帶來多種新的機會，例如可通過投資其他高質(zhì)素的海外項目提高未來投資回報，從而為股東創(chuàng)造價值。因此，剛出售深赤灣股權(quán)，招商局港口轉(zhuǎn)頭又購買全球第一大煤炭出口港紐卡斯爾港的50%權(quán)益。UHT大陸橋物流聯(lián)盟

2月6日，招商局港口再次發(fā)布公告表示，將收購澳大利亞紐卡斯爾港。根據(jù)收購協(xié)議，招商局港口的主要股東CMU與Gold Newcastle Property Holding Pty Limited 同意出售Newcastle銷售證券及Gold Newcastle銷售證券。Newcastle銷售證券相當于CMU在紐卡斯爾港的全部直接與間接權(quán)益，相當于紐卡斯爾港總權(quán)益的50%，紐卡斯爾港余下50%權(quán)益由獨立第三方TIF持有。收購價格為6.08億澳元(相當于38.09億港元，恰好相當于招商局港口出售深赤灣獲得的凈收益38.83億港元)，可根據(jù)收購協(xié)議所載條款予以調(diào)整。UHT大陸橋物流聯(lián)盟

紐卡斯爾港是澳大利亞東岸最大的港口，也是全球領先的煤炭出口港。收購完成后，招商局港口不會將紐卡斯爾港作為附屬企業(yè)綜合入賬，而僅會將該項投資入賬列作權(quán)益。UHT大陸橋物流聯(lián)盟

招商局港口認為，收購紐卡斯卡爾港將為其帶來好處多多。UHT大陸橋物流聯(lián)盟

一是將業(yè)務版圖拓展至大洋洲。招商局港口表示，收購事項是其投資大洋洲的第一步，可與其港口組合所覆蓋的現(xiàn)有貿(mào)易交通網(wǎng)絡互相補充，并進一步產(chǎn)生潛在協(xié)同效應。作為全球最大的煤炭出口港，紐卡斯爾港已經(jīng)做好準備積極配合其現(xiàn)有主要進口國家和地區(qū)(日本、韓國和中國臺灣)對動力煤日益增長的需求。UHT大陸橋物流聯(lián)盟

二是利用土地資源抓住發(fā)展上行空間。招商局港口表示，收購事項將為招商局港口提供機會以實現(xiàn)“前港—中區(qū)”發(fā)展，目標是經(jīng)營其核心港口業(yè)務同時進行中區(qū)發(fā)展及基礎設施支持，從而實現(xiàn)以港口業(yè)務為核心的港口核心生態(tài)系統(tǒng)。UHT大陸橋物流聯(lián)盟

三是為招商局港口及其附屬企業(yè)提供財務回報。招商局港口表示，其相信收購事項的價格公平合理，將為其帶來正面的長遠財務回報。UHT大陸橋物流聯(lián)盟

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