美元“蠶食鯨吞”，蒙古國舉國還債，民眾捐黃金馬匹后，事情有新轉(zhuǎn)機

目前，全球主要央行放水的資金總額（10萬億美元）已經(jīng)遠遠超過了2008年全球金融危機之后的刺激規(guī)模，其中，美聯(lián)儲的資產(chǎn)負債表已經(jīng)快速擴張到了6萬億美元的大關(guān)（截止4月3日），但美元流動性仍在不斷惡化，甚至，上周，管理著約9500億美元的世界最大的主權(quán)財富基金挪威主權(quán)財富基金也因為缺錢而準備清算資產(chǎn)以彌補政府的提款。0Oj大陸橋物流聯(lián)盟

根據(jù)研究公司Capital Economics在4月5日發(fā)布的數(shù)據(jù)，今年新興市場的經(jīng)濟產(chǎn)出預(yù)計將下降1.5％，整個新興市場的損失可能會比前幾次金融危機更為嚴重，自新冠狀病毒在全球爆發(fā)以來，美元因避險需求而走強，印尼，俄羅斯、土耳其、巴西、墨西哥、南非這幾國的貨幣貶值幅度均超過了20%，據(jù)IIF最新數(shù)據(jù)，自2月來，投資者正在迅速拋售新興市場貨幣，以買入美元，已經(jīng)從新興市場撤走了830億美元。0Oj大陸橋物流聯(lián)盟

正在這些背景下，部分從發(fā)達國家和新興市場撤出的聰明資金卻在持續(xù)的流入中國市場，搶籌布局人民幣資產(chǎn)市場趨勢明顯，比如，包括俄羅斯、匈牙利、意大利、菲律賓、巴基斯坦、土耳其等在內(nèi)的越來越多國家也開始擺脫美元接近中國債券市場，選擇中國錢，對沖美元荒，再次被全球投資者搶購，這在美元荒信號越來越危險的情況下，聰明的全球投資者已經(jīng)做出了明智的選擇。0Oj大陸橋物流聯(lián)盟

比如，在新冠肺炎期間（截至4月1日），中國股市表現(xiàn)相對較好，以美元計價，滬深300指數(shù)僅下跌11%，但其他主要新興市場中的股 市、主要商品與匯率市場就比較慘重，再比如，雖然自2月以來，全球因新冠病毒和油價暴跌遭遇金融市場巨震，但一季度境外機構(gòu)搶購加倉人民幣債券態(tài)勢正在加快，據(jù)央行在4月6日公布的數(shù)據(jù)顯示，一季度銀行間債券市場新增境外法人機構(gòu)26家，境外機構(gòu)凈增持量近600億元；另據(jù)中國中央證券存管資料，2月份外國投資商所購債券額創(chuàng)下達1.95萬億元人民幣的紀錄高位。0Oj大陸橋物流聯(lián)盟

但對于那些經(jīng)濟結(jié)構(gòu)單一，外儲緊缺和高通脹的國家來說，問題并不僅限于美元荒，比如，石油和大宗商品價格暴跌使他們遭受了沉重打擊，比如，尼日利亞聯(lián)邦65％的財政預(yù)算中，石油就占其出口收入的86％。0Oj大陸橋物流聯(lián)盟

再比如，高盛再次下調(diào)銅價和鋁價的預(yù)測，因新冠病毒沖擊需求且?guī)齑嬖黾樱呤⒃?月6日發(fā)布的報告中表示，銅價的3個月和6個月預(yù)測從每噸4900美元和5600美元下調(diào)至4400美元和5000美元；鋁價的3個月和6個月預(yù)測從每噸1575美元和1600美元下調(diào)至1400美元和1500美元。事實上，就在新冠病毒之前，世界銀行已經(jīng)去年12月發(fā)布的最新一期《大宗商品市場展望》報告中預(yù)計，受全球經(jīng)濟增長前景疲軟導(dǎo)致的需求下降影響，包括鐵礦石、煤炭、銅、鋅等在內(nèi)的大宗商品平均價格在2020年將下降20%，而新冠病毒無疑是進一步打擊了需求。0Oj大陸橋物流聯(lián)盟

而在全球經(jīng)濟體系中，一些國家過去由于高度依賴資源出口，經(jīng)濟往往較為被動，因為一旦資源類大宗商品價格走低，其就面臨經(jīng)濟衰退，比如，澳大利亞和蒙古國經(jīng)濟正是如此，而金屬礦及能源價格的下行，對資源依賴上癮，經(jīng)濟支柱礦業(yè)產(chǎn)值占國內(nèi)生產(chǎn)總值比重達30%的蒙古國來說無疑是一個最壞的消息，按蒙古國銀行首席經(jīng)濟學(xué)家的解釋就是，該國近50％的經(jīng)濟周期波動是由外部環(huán)境沖擊引起的。0Oj大陸橋物流聯(lián)盟

事實上，美元走強已經(jīng)暴露一些脆弱的新興市場債務(wù)的裂痕，我們注意到，其中一些國家已經(jīng)處于弱勢地位，比如，蒙古國由于債臺高筑，負債累累，不斷陷入美元荒，經(jīng)濟失去流動性，物價高漲，民眾的基本生活用度也無法得到保障，據(jù)蒙古國央行最新數(shù)據(jù)，截止3月，該國外債總額又增長了72.4億美元，比去年同期增長12％，另據(jù)湯森路透的數(shù)據(jù)顯示，2022年將再增加10億美元的政府債券償還利息支出。0Oj大陸橋物流聯(lián)盟

要知道，世界銀行和國際貨幣基金組織關(guān)于這一比例的警戒值為65%，而兩年前蒙古國就背負約230億美元債務(wù)，相當于該國GDP的280%。但雪上加霜的是，蒙古國的外匯儲備當時僅剩11億美元，為了償還債務(wù)，許多蒙古國民眾紛紛開始捐獻自己的珠寶、黃金，還有馬匹和現(xiàn)金。0Oj大陸橋物流聯(lián)盟

根據(jù)經(jīng)濟貿(mào)易和工業(yè)研究所主席Atsushi Nakajima的說法，蒙古國和阿根廷的償債比率已經(jīng)超過60％，而土耳其和巴西也超過30％，這將導(dǎo)致市場對全球金融體系穩(wěn)定性的擔(dān)憂加劇，這種情況可能很快發(fā)展成債務(wù)危機，該數(shù)字介于0％和20％之間為健康值。0Oj大陸橋物流聯(lián)盟

這也意味著在新冠病毒大流行中，美元的堅挺以及新興市場貨幣的疲軟正在增加部分新興市場及企業(yè)債務(wù)違約的風(fēng)險，并有可能引發(fā)更廣泛的信貸危機，分析師預(yù)測，一些陷入困境的公司將不得不尋求與債券持有人的重組。0Oj大陸橋物流聯(lián)盟

那么，這些新興經(jīng)濟體為何總是發(fā)生美元荒問題？因為他們的匯率不靈活無彈性，以固定匯率穩(wěn)定市場，促進出口，但是固定匯率需要一定的順差和本國財政的增長作為基礎(chǔ)，如果沒有這個基礎(chǔ)，就會出現(xiàn)美元荒，此時，央行必須出售外儲以維持固定匯率，但這樣卻進一步加劇了國際收支赤字，本幣就會更弱了。0Oj大陸橋物流聯(lián)盟

是的，現(xiàn)在這個信號已經(jīng)越來越接近危險值，美國金融網(wǎng)站ZeroHedge在4月6日援引的最新數(shù)據(jù)顯示，目前 ，3個月期美元Libor持續(xù)上升表明美元融資環(huán)境的持續(xù)緊張。最最糟糕的是，在現(xiàn)在全球央行寬松的環(huán)境下現(xiàn)在幾乎沒有一家機構(gòu)可以明確解釋是什么造成了融資成本的飆升，會有什么結(jié)果。0Oj大陸橋物流聯(lián)盟

而彭博社根據(jù)標普最新指數(shù)顯示，土耳其、阿根廷、蒙古國、巴基斯坦、埃及、卡塔爾、委內(nèi)瑞拉這些經(jīng)濟體陷入美元荒將受到發(fā)達國家新貨幣政策的影響最大，經(jīng)濟或即將岌岌可危，這些國家面臨債務(wù)增加和經(jīng)常帳赤字擴大的困境，建議投資者更需要警惕包括意大利、黎巴嫩在內(nèi)多國的經(jīng)濟形勢，美元正在“蠶食鯨吞”，類似的美元流動性經(jīng)濟危機恐覆蓋到更大范圍，比如：厄瓜多爾、烏克蘭、巴林和尼日利亞，而這背后，讀者朋友們不知道的事正在發(fā)生。0Oj大陸橋物流聯(lián)盟

此時華爾街的“吸血大鱷們“正盯著這些市場，準備一個一個做空，哪個經(jīng)濟體要是外匯儲備不足，一旦金融市場稍微動蕩，就會被大肆做空，而像巴西、土耳其、阿根廷、印度等經(jīng)濟體只不過是其中之一而已，比如，過去多年以來，來自美國、英國、加拿大和澳大利亞等西方國家的礦產(chǎn)企業(yè)一直控制著蒙古國的采礦業(yè)。0Oj大陸橋物流聯(lián)盟

正是這些市場和經(jīng)濟背景下，分析認為，加大向中國市場的靠近力度正在成為蒙古國經(jīng)濟復(fù)蘇的新動力，目前事情的最新進展是，據(jù)俄衛(wèi)星通訊社2月20日援引俄天然氣公司的最新消息稱，該公司正與蒙古國向中國輸送俄天然氣的可能性進行討論，三國的專家將研究經(jīng)蒙古國鋪設(shè)俄對華輸氣管道的可行性，其中包括成立聯(lián)合小組。0Oj大陸橋物流聯(lián)盟

蒙古國首都烏蘭巴托0Oj大陸橋物流聯(lián)盟

俄羅斯能源專家表示，天然氣將流向中國的華中和華東地區(qū)，而烏蘭巴托的氣化可能會產(chǎn)生積極的附帶作用，這個項目期限長達30年，東線管道如果在未來滿負荷運轉(zhuǎn)后，俄方每年通過西伯利亞力量管道向中方供應(yīng)380億立方米天然氣，它將占到中國2019年天然氣消費量的14%和年進口量的約28%0Oj大陸橋物流聯(lián)盟

然而，中俄至今未西西伯利亞地區(qū)通往中國西部省市的西線管道達成具體協(xié)議，專家多次指出，經(jīng)阿爾泰山鋪設(shè)管道施工困難重重，由于地理位置及環(huán)境等原因，中俄東線天然氣管道在施工時就繞了一段路，對此，俄媒分析認為，如果該管道能走蒙古國境內(nèi)，其運輸效率將大大提升。0Oj大陸橋物流聯(lián)盟

對此，蒙古國高級官員在今年1月參加歐亞經(jīng)濟聯(lián)盟統(tǒng)一市場推進商務(wù)論壇期間表示，與中俄聯(lián)手打造經(jīng)濟走廊的項目實施后，中俄蒙經(jīng)濟走廊的激活預(yù)示著體量巨大的基礎(chǔ)設(shè)施項目，包括穿越蒙古國的輸電線路、鐵路交通和天然氣管道。0Oj大陸橋物流聯(lián)盟

該官員對俄媒稱，我們期待俄中能夠把貿(mào)易額提高到2000億美元的水平，如果這條中俄蒙經(jīng)濟走廊能得以實現(xiàn)，那么這將對沒有出海口的蒙古國來說，就可能會成為亞太地區(qū)各大型市場之間的交通樞紐。0Oj大陸橋物流聯(lián)盟

比如，我們注意到，近幾年以來，在二連浩特，蒙古國的民眾經(jīng)常會開著卡車排隊來這里購物掃貨，而背后正是該國近年來出現(xiàn)了CPI連年走高，物價高漲，在蒙古國民眾的眼中，這里是中國經(jīng)濟改革開放的前沿和代表，更是他們在中國的一大消費場所，其中，最暢銷的是中國制造的電器。數(shù)據(jù)顯示，在新冠肺炎之前，平均每天有5000多名來自蒙古國的消費者從口岸通關(guān)，奔波于各個商場、早市、實體店之間，賺取利潤，為當?shù)氐慕?jīng)濟發(fā)展注入活力。0Oj大陸橋物流聯(lián)盟

與此同時，而為挽救經(jīng)濟，蒙古國也像越南那樣開始效仿中國經(jīng)濟的發(fā)展模式，并在中蒙邊境最大的陸路口岸扎門烏德市建立了自由經(jīng)濟貿(mào)易區(qū)，在這里可以用人民幣進行消費，成為經(jīng)濟增長的動力之一，助其持續(xù)復(fù)蘇，而目前，像飲料、蜂蜜、巧克力、餅干、地毯等133個規(guī)格品種的蒙古國商品也已經(jīng)在二連浩特中蒙邊民互市貿(mào)易區(qū)上架銷售，最新數(shù)據(jù)顯示，截止2019年1月，每天更有7至10輛載量40噸的農(nóng)產(chǎn)品運輸卡車從口岸通過，主要出口商品為果蔬、凍雞塊、凍豬肉等。0Oj大陸橋物流聯(lián)盟

這在近四個月以來，在美聯(lián)儲降息至零及投放上萬億美元流動性后，但全球融資市場，特別是新興市場短期美元融資成本不僅沒有得到緩解，反而變得更趨緊的背景下將變得更加重要。比如，自從2014年大宗商品價格暴跌以來，蒙古國為了應(yīng)對債臺高筑，舉國還債，許多民眾更是紛紛捐獻自己的馬匹、黃金、珠寶，而這些物品，對于陷入美元荒的蒙古國經(jīng)濟而言，顯得尤為珍貴。0Oj大陸橋物流聯(lián)盟

（來源：BWC中文網(wǎng)）0Oj大陸橋物流聯(lián)盟

版權(quán)與免責(zé)聲明：此稿件為引述消息報道，稿件版權(quán)歸原作者所有，Landbridge平臺不對本稿件內(nèi)容真實性負責(zé)。如發(fā)現(xiàn)政治性、事實性、技術(shù)性差錯和版權(quán)方面的問題及不良信息，請及時與我們聯(lián)系，并提供稿件的【糾錯信息】。糾錯熱線：0518-85806682